泛远国际(02516)为驰名的跨境电子商务物流管事供应商，总部设于中国，主要从事提供端到端跨境物流管事。

招股日历︰12月12日至19日

上市日历︰12月22日

独家保荐东说念主︰中毅成本

收款行︰招商永隆银行

发售1.4亿股，90%配售，10%公征战售，另有15%逾额配股权。

每股招股价为0.9元至1.22元，集资最多约1.7亿元，占总市值约17.9%，上市开支约5420万东说念主民币。

按每手4000股，入场费4929.22元。

以上限价1.22元谋略，市值约9.52亿元(以22年经养息纯利约3902万东说念主民币谋略，市盈率约22倍)

国法23年6月底，平均财富净值约5.38亿东说念主民币。

公征战售分为甲组(500万或以下请求东说念主)、乙组(500万以上请求东说念主)。

业务︰

20至22年收入差别为15.1亿东说念主民币、13.5亿东说念主民币、12.5亿东说念主民币，23年首六个月收入为6.73亿东说念主民币。

20至22年毛利差别为1.23亿东说念主民币、9985万东说念主民币、1.04亿东说念主民币，23年首六个月毛利为5445万东说念主民币。

20至22年纯利差别为5269万东说念主民币、3689万东说念主民币、2579万东说念主民币，23年首六个月纯利为1091万东说念主民币。

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20至22年经养息纯利差别为5269万东说念主民币、3689万东说念主民币、3902万东说念主民币，23年首六个月信养息纯利为2140万东说念主民币(若不波及上市开支)。

公司能透过协作供应商采集，基于客户采取的特快、轨范或经济的配送选项向客户提供多项天真可靠的配送选项。公司现可对统共这个词物流价值链(由从客户收取包裹至向最终主张地配送包裹)提供全体不断，包括制定配送道路、运载模式、配送成本国法及能否满足海关条目。

凭借公司与供应商联手为统共这个词物流链提供管事的身手，公司亦为中国及国外的客户提供不同类型的物流管事。公司供客户在物流价值链中天真罗致需要咱们提供的管事，如货运代理、清关、揽收、仓库运作、运载及终末一公里配送等。公司依据客户的具体条目定制不断决策，并制定允洽客户需求的物流不断决策。

公司径直谋划管事网点采集，提供端到端物流价值链内的包裹揽收、仓储、安检、打包、标签及分拣管事，而供应商(包括空运或海运口岸营运商、航空及远洋承运商、报关代理收用三方物流管事供应商)谋划空运或海运口岸营运、清关、国际资料运载及终末一公里配送管事。物流业务模式让公司以有限成本开销快速扩大采集，并左证客户的预算及偏好为客户提供特快、轨范或经济配送管事选项。

集资所得其中约81.9%用作末端更大范畴及产能并扩伟业务畛域；约18%用作投资及升级资讯科技系统；约0.1%用作营运资金及一般企业用途。

作为“深圳老字号”企业，晨光乳业自1979年建厂以来，始终秉承“晨光，只为更健康的生活”的品牌理念，以“领先华南，面向全国的特色乳品企业”为企业使命，生产优质乳品，创新营销模式，不断提升品牌知名度、美誉度，发展至今已成为集奶牛饲养、乳制品加工和销售为一体的大型乳制品企业，拥有上百项各级荣誉。

初次公征战售前进行融资︰

于21年1月至22年11月曾进行多轮融资，其时发售价较中间价溢价约115%至175%，并无建树禁售期，其中前期投资者包括阿里巴巴、拱墅科技、Easygo等。

基石投资者︰

引入3名基石投资者，合共认购约5000万港元股份，其中杨威武先生认购2000万港元、刘莉筠女士认购1500万港元、郭少俊先生认购1500万港元，按中间价谋略，约占发售股份约33.69%，设6个月禁售期。

上市后主要激动架构︰

主席王泉先生合手股33.7422%。

前期投资者合手股48.3091%。

其他公众激动合手股17.9487%。

简评︰

泛远国际(02516)为驰名的跨境电子商务物流管事供应商，总部设于中国，主要从事提供端到端跨境物流管事。

以上限价1.22元谋略，市值约9.52亿元，以22年经养息纯利约3902万东说念主民币谋略，市盈率约22倍。

引入3名基石投资者，合共认购约5000万港元股份，按中间价谋略，约占发售股份约33.69%，设6个月禁售期。

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本文由“信诚证券”供稿，作家：信诚证券分析师陈伯豪；